cree (nasdaq : cree)는 조명 및 전력 애플리케이션 용 조명 및 반도체 솔루션을 선도하는 조명용 발광 다이오드 (LED)의 선도적 인 혁신 업체입니다. 회사는 성능을 최적화하고 LED 조명과 기존 기술 간의 갭을 줄임으로써 채택 채택을 유도하기 위해 노력하고 있습니다. Cree는 현재 글로벌 주도 시장의 7.7 %를 차지하고 있지만, 우리의 주가는 우리의 검토 기간 동안 10 % 이상으로 상승 할 것으로 예상된다.

중국 제조업체 주도의 공급 공급 과잉과 그에 따른 가격 하락은 현재 주도 산업을 괴롭히는 주요 추세입니다. 그러나, 모든 사업부 문의 주문이 증가하는 것을 목격 한 Cree는 시장 주도적 인 시장 동향이 개선되고 있다고 주장합니다. LED는 기존 조명 소스에 비해 에너지 및 유지 관리 비용이 현저히 적습니다.

역사적으로 주도 시장은 2007 년에서 2008 년 사이에 21 %의 성장세를 보였으 나 cree의 수익은 25 %의 성장을 보였습니다. 우리는 전세계 LED 시장이 일반적인 LED 조명 시장이 빠른 속도로 성장하면서 예측 기간이 끝날 때까지 9 %의 성장률을 보일 것으로 예상합니다. 루드 조명을 인수 한 후, 크리어는 실내 및 실외 조명의 주요 공급 업체 중 하나가되었습니다. 따라서 우리는 크리어가 주도하는 매출 (2019 년까지 13 % 성장)의 성장이 글로벌 주도 시장의 성장을 앞지른다고 예측합니다.

cree는 시장에서 70 % 이상의 가치를 이끌어 내며, 우리의 추정치와의 차이는 Valuation에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. 크리어에 대한 35 달러의 우리의 가격 견적은 현재 시장 가격에 상당한 할인입니다.

이 기사에서는 앞으로 크리어의 시장 점유율 상승에 대한 우리의 논리를 논의 할 것입니다.

주도 시장의 성장 잠재력; 매출액은 9 %

시장 규모는 지난 5 년간 2006 년 50 억 달러에서 2012 년 약 140 억 달러로 두 배 이상 증가했다. 특히 이머징 마켓을 포함한 많은 국가들이 급속한 도시화를 목격하고있어 경제 및 사회 발전 기회가 확대되고있다 . 그러나 자원 부족과 환경 문제를 야기합니다. 국가들은 에너지 비용을 크게 줄이고 유지 보수 비용을 줄이기 위해 LED가 제공하는 기회를 인식하기 시작했습니다.

온실 가스 배출량을 줄이고 50 % -60 %의 에너지 절감 효과로 기존 기술에 비해 훨씬 높은 수명을 제공하는 LED는 글로벌 전력 소비를 낮추는 비용 효율적인 옵션을 제공합니다. 상업, 산업 및 실외 조명과 같은 주요 시장 부문에서 시장 침투율은 10 %에 불과하지만 주거 부문 (아마도 가장 유망한 분야)에서는 침투율이 1 %에 불과합니다. [1]

우리는 글로벌 시장이 향후 9 % 성장할 것으로 예상하고 예측 기간이 끝나면 250 억 달러를 초과 할 것으로 예상합니다.

중국의 주도 시장은 빠른 속도로 성장하고 있습니다. cree는 해당 지역의 제조 시설을 확장했습니다.

중국, 유럽, 일본, 남한, 대만 및 미국은 세계에서 주도적 인 생산자들 중 일부입니다. 반면에 인도와 러시아 같은 국가들은 여전히 ​​주도적 생산을위한 새로운 범주에 속합니다. 크리어는 현재 중국, 우리, 그리고 유럽으로부터 수입의 대부분을 끌어 낸다. 중국은 세계에서 가장 빠르게 성장하는 시장 중 하나입니다. 우리와 유럽은 상대적으로 성숙한 경제이지만, 주도 시장은 이들 지역이 미래에 상승 할 것으로 추산됩니다.

중국은 2015 년까지 일반 조명 시장에서 30 %의 시장 점유율을 달성하기 위해 목표를 세우고 있으며, 매년 복합적으로 49 %의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 중국은 12 번째 5 개년 계획 (2011-2015) 조명 업계는 앞으로 몇 년 동안 세계에서. [2]

중국 경제의 성장 잠재력을 깨닫고 cree는 지난 수년간 중국의 제조 시설을 크게 확장 시켰습니다. 2008 년에는 자산 및 장비의 14 %만이 중국에 집중되었지만, 2012 년에는 22 %로 증가했습니다. Cree는 앞으로도 중국 시장에서의 입지를 확대하는 데 초점을 맞추고 있습니다.

북미 지역의 램프 시장은 2010 년 36 억 달러에서 2015 년에는 110 억 달러 이상으로 성장할 것으로 예상됩니다. [3]

유럽의 주도 시장은 상대적으로 성숙했지만 2010-2015 년 사이에이 지역의 조명 시장은 41 %의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 조명을 포함한 에너지 효율은 2020 년까지 유럽의 기후 및 에너지 목표를 달성하기위한 핵심 구성 요소입니다.

led 조명의 cree 점유율을 높이기위한 rudd 인수

백라이트 시장의 수요가 포화에 가까워짐에 따라 일반 조명 시장이 확대되면서 향후 매출 주도가 예상됩니다. cree는 2011 년 8 월에 LED 조명의 선구자 중 하나이자 옥외 조명 애플리케이션 용으로 시장을 선도하는 혁신자를 확보했습니다. rudd의 포트폴리오를 통해 cree는 실내 및 실외 조명의 성장을보다 효과적으로 활용할 수있었습니다. 또한, 판매 채널 확대를 통해 조명 시장에 대한 cree의 접근성을 높였습니다. LED 조명 제품은 현재 크리어의 총 매출의 35 %를 차지하는데 이는 전년도의 19 %보다 크게 증가한 수치입니다.

cree는 현재 실내 및 실외 조명의 주요 공급 업체입니다. cree의 조명 사업의 대부분은 북미 지역에 집중되어있는 반면, 주도 사업은 아시아 지역에서 광범위하게 이루어지고 있습니다. 그러나 우리는이 두 부문 모두에서 장기적인 성장을 기대합니다.

내부 조명에 따라 LED 조명 세그먼트는 2012 년 약 15 억 달러에서 2015 년 약 80 억 달러로 70 % 이상 상승 할 것으로 예상됩니다.

여전히 전세계 시장에서 과잉 생산 능력이 남아 있지만 Cree는 지난 분기에 주요 부품의 4 % yoy 증가와 조명 제품 사업 부문의 28 % 성장을 목격했습니다. cree는 완전히 통합 된 수직 조명 모델을 가지고 있으며 조명의 비용을 줄이고 투자 회수를 개선하기 위해 새로운 조명 시스템을 구축하는 작업을 계속할 계획입니다. 최근에 새로운 게임으로 변하는 일련의 led가 도입되었습니다. Cree의 새로운 LED 전구는 에너지를 84 % 절약하고 기존의 전구에 비해 비슷한 수준의 밝기를 제공합니다.

rudd 조명의 인수와는 별도로 우리는 중국과 북부 캐롤라이나에있는 cree의 제조 설비가 확장됨에 따라 LED의 잠재 성장을 활용할 수있는 설비를 갖추고 있다고 느낍니다. osram 반도체, toyoda gosei 및 epistar corporation에서 주도적 인 시장에서 경쟁이 치열 해지고 있지만, cree는 뛰어난 기술력과 혁신을 통한 성장 촉진에 중점을두고 수년간 경쟁력을 입증 해 왔습니다.

평가에 미치는 영향

cree의 시장 점유율이 2019 년까지 14 %까지 증가하면 우리의 가격 추정치보다 20 % 이상 상승 할 것입니다. 그와는 반대로 cree의 시장 점유율이 나머지 검토 기간 동안 동일한 수준으로 유지된다면 당사의 가격 견적은 15 % 하락할 것입니다.

출처 : trefis

자세한 내용은 당사 웹 사이트를 방문하십시오 : www.powerwaywafer.com , 이메일을 보내주십시오. sales@powerwaywafer.com .